曾鸣 × 张小珺：产业史观、公司消亡与原生时代的赢家

第一阶段的企业很难活到第二阶段，第二阶段的企业很难活到第三阶段。[…] 是因为第一阶段的技术核心是可不可用，所以它有很多原创的技术创新；第二阶段开始的标志是第一阶段的技术发展渐渐缓慢下来，然后才能变成大家都能调用的技术。

语境：在探讨大模型公司是否会成为下一个时代的 Google 时，曾鸣从商业史与产业周期的动力学出发，阐释技术演进三阶段的规律，指出第一阶段的底层技术开拓者通常难以跨越到原生应用阶段成为最终赢家。

公共基础设施的行业只有一种商业模式是成立的，叫寡头垄断加政府强监管。因为整个社会依赖于它，所以政府一定会强监管；第二个由于这个供给如此重要，所以不能只有一个供应商；然后由于这个基础设施投入这么大，所以肯定不会无序竞争[…]保证社会有稳定的低成本的供给，这才叫基础设施。

语境：曾鸣谈中国与美国大模型公司的终局格局：大模型本质是公共基础设施服务商（AI云），商业模式必将收敛于经典的寡头竞争与政府强监管。